进化：比特币交易平台币安的护城河

近日，全球支付巨头 PayPal 宣布将开放包括比特币在内的多种加密货币支付方式。受此消息刺激，比特币价格单日从 12500 美元攀升至 13200 美元左右，当日涨幅超过 5%。 PayPal 的股价也上涨了近 6%，达到 215 美元以上。

与此同时，“比特币暴涨”话题再次登上微博热搜，进入大众视野。更多投资者将目光转向区块链和加密货币行业，并考虑了比特币以外的其他顶级货币，如以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、币安币（BNB）等。

与纯社区驱动的比特币和以太坊治理不同早期比特币平台怎么交易，BNB 得到了强大的公司 Binance 的支持。

作为当今加密资产领域的佼佼者，币安以现货交易起家，三年多来在现货交易、合约交易、资讯网站（CoinMaketCap）等核心业务上取得多项第一。一步的目标是指向公链的第一个。此外，币安生态还包括稳定币、去中心化交易所、矿池、钱包、投融资等业务，多维度捕捉行业价值和流量。

如果我们从投资的角度来看一家商业公司，“护城河”通常是一个重要部分。

腾讯社交、阿里电商、百度搜索。

那么币安的护城河是什么？

一、稳定——安全的追求财富

在查理芒格看来，护城河是“企业的可持续竞争优势”。来源包括无形资产（品牌、专利或特许经营资格）、成本优势、转换成本、网络效应、规模效应和有效规模。

由于加密资产行业的行业特性，资产转移对所有玩家来说都极为方便；而加密金融产品的特性也决定了整个交易赛道的轻资产运营商业模式。硬件行业也有自己的渠道和供应体系，所以这里不讨论转换成本和成本优势，重点是无形资产、规模效应和网络效应。

币安的无形资产：“金钱效应”、合规性、安全性

无形资产包括特许经营资格、品牌和专利。

在贸易领域早期比特币平台怎么交易，特许经营资格直接指向许可。币安已在美国、韩国、新加坡、乌干达、英国、德国、澳大利亚等国家和地区建立交易所并获得合规牌照，与乌克兰政府达成数字化转型合作，在超过170个国家。渠道，可谓进步神速。

合规是加密资产行业的重中之重。与其他从业者，尤其是小型交易平台相比，币安目前在这方面具有一定的领先优势。但监管政策瞬息万变，而且每个地区都不一样，这种优势无法形成坚固的护城河。

在品牌层面，加密资产交易行业具有很强的金融交易属性。不同于日常的互联网产品，这个行业的用户群更像是互联网经纪商。最重要的是“财富效应”，其次是安全、信任、客户服务体验等。

在财富效应方面，无论Binance是平台币BNB的表现，还是首个IEO、新币挖矿（LaunchPool）、Binance赚币等，都让用户尝到了“不小的甜头”。 "

根据 CoinMarketCap 10 月 22 日的数据，从今年 3 月的 9.4 美元到今天的 30.5 美元，BNB 的价格在过去 6 个月里上涨了 224%，历史投资回报率超过9000%。 BNB目前市值排名第6，本月最高排名第5。是平台币中唯一市值稳居前10的币种。

币安推出的IEO是一款“真香”系列，一拿就赚。根据CryptoRank的数据，币安DEX和币安CEX在IEO项目回报率排名第一和第三，历史平均回报率分别为435.3%和257.7%。

Binance 也在今年 9 月推出了新的挖矿 + IEO。如果您持有BNB，您可以同时享受挖矿和新彩票。双重福利，用户不再只能通过中奖获得币安的新币。这些免费代币的最高涨幅为24倍，最低的在推出时翻了一番。对于持有BNB的用户来说，可谓是“天降”的财富。

除了推出新项目外，币安早早部署DeFi项目、低手续费等，创造了用户最关心的“赚钱效应”。可以说，此时的币安已经有了自己的护城河。

为什么这些看似简单的 IEO 和列表很难被竞争对手模仿？从表面上看，这似乎只是一个新的游戏规则或一个简单的动作，但其背后，却直接指向了币安作为行业领先者，其对优质项目方的吸引力，其筛选和控制和整合平台资源。这涉及到另一个维度，规模效应和网络效应。

Binance的规模效应和双边网络效应

不同于Facebook或微信等体现直接网络效应的社交产品，币安更像Airbnb。这是一种双向的市场网络效应。参与交易的买卖双方越多，市场深度就越好，各方的交易体验就越好，从而进一步形成规模经济。

币安是全球交易量最大的交易平台，现货和合约均领先，拥有数千万用户。或许是因为币安严格的风控规则，平台上唯一的OTC商户板块目前没有数量级优势。

总的来说，交易的深度和品类的齐全保证了币安吸引了大量的散户、大投资者、机构投资者等。同样，项目方也会赶上价值和流量聚集地，并陆续前来敲门。优质项目越多，交易者越多。这形成了一个良性循环。

我们进一步探讨一下，币安是如何从供需双方吸引资源，形成这样的规模和网络效应，让用户和项目方愿意参与到他们的资产中？

答案是信任，这是一个交易平台的核心交易要素，是一条无形的护城河。建立信任的过程不是一蹴而就的。为了建立信任，币安在市场上经历了几轮风风雨雨和考验。

这又回到了品牌层面，这些点自成一体，相得益彰。

二、人生——自我开放与创新

商业就像流动的海水，瞬息万变。币安真的能靠以上几点稳住城池吗？毕竟，唯一不变的就是变化本身。

高瓴资本的张磊在他的新书《价值》中指出，世界上只有一条护城河，那就是企业家不断创新，疯狂创造长期价值。最重要的是能够以用户和消费者为中心，以有效的方式以最低的成本持续创新和创造价值。

在他看来，真正的护城河有三个维度：依靠不断变化的生态的灵活性；升级的思路；开放性。

让我们从这些维度来看待 Binance 作为一家公司。

在灵活性方面，Binance 轻巧且快速扩展。 2017年7月，作为加密资产现货交易开始，成为3个月以来的第一笔。 2019年9月，推出合约衍生品，6个月交易量成为行业第一。此外，币安的业务远不止交易。币安矿池于2020年4月上线，补足上游行业，2个月内跻身全球前6。被收购的行业中心数据网站CoinMarketCap在行业内具有举足轻重的地位，而其他收购如支付服务商Swipe、Dapp生态平台DappReview则更像是在为加密领域和智能公链的应用积蓄能量。

就像亚马逊从一家在线百货公司转型为一家涉足云计算和智能设备的超级科技公司。

币安也在不断完善商业模式，从现货交易平台成长为涵盖交易、DEX、公链、矿池、钱包、研究院、资讯网站的多维度、强大的生态系统。给后续追击者带来了很大的困难。

从维度升级来看，目前加密资产行业的市场还很小，整个行业的市值不到阿里一家公司的十分之一。不过，随着加密资产进入更多主流投资者的领域，“币安”不一定会成为传统金融市场的主要颠覆者。

从长远来看，Binance真正的“竞争对手”不是币圈的其他玩家，而是富途、老虎证券等用户规模较大的互联网顶级券商，以及国际主流金融交易平台Robinhood、eToro甚至Paypal也纷纷进入加密资产市场。

目前市场上没有更具变革性的新金融资产，但没有任何一家企业能够预测其他领域和维度带来的竞争，未来币安也需要面对这些“颠覆性创新”。挑战者”。

仔细审视 Binance 的业务并不难。在开放性方面，币安的护城河非常广阔。

真正伟大的公司总是敢于打破垄断地位，从内部打破界限，构建资源开放、共赢的生态系统。区块链的本质精神就是把这种开源、共享、开放发挥到极致。

再看币安，这里需要提到的是9月份刚刚上线的币安智能链（BSC）。币安支持开源公链币安智能链生态，打造CeFi与DeFi的协同效应。

作为以中心化交易起家的行业巨头，积极支持“去中心化金融”，提供1亿美元加速计划支持DeFi项目，BUIDL奖励计划支持BSC开发者。同时，还推出了支持跨链资产转移的运河计划和巴拿马计划，可谓不小。

在此之前，币安还推出了去中心化交易平台，并推出了“开放平台”计划，包括币安云和币安Broker，支持全球从业者想做交易平台，共享币安资源和技术.

正如币安CEO赵长鹏所说，他认为“币安未来一定要去中心化”。

总结以上三点，这种开放和颠覆的精神，这就是币安最大的护城河。

三、币安的护城河很宽，可以回馈BNB的长期价值

在未来的商业逻辑中，企业将不断追求新的增长空间，从静态游戏到动态共存。护城河也是动态的，需要公司在很长一段时间内有效地创造价值来维持它。

从币安作为一家公司的角度来看，无论是传统意义上的品牌优势和规模效应，还是适应变化的灵活性，以及​​敢于内部颠覆的开放性，币安都保持着加密。资产行业龙头的护城河。

币安的护城河决定了它的商业成功，而币安的商业成功将直接回馈其平台币BNB的价值。

币安平台币BNB，类似于优质公司股票，贯穿币安业务拓展和护城河建设的每一个环节，价值支撑逻辑清晰，未来增长空间大。通过按季度定期回购销毁机制，市场上的BNB数量将持续减少到发行时间的一半。

如果你看好区块链和加密资产赛道，BNB是个不错的选择，潜力巨大，值得持有。

回顾所有的商业历史，不难发现，无论是现在风头正劲的谷歌、腾讯、阿里，还是曾经辉煌的那些巨头，都是以用户和消费者为中心，高效、持续创新和低成本创造价值是建立长期业务的根本途径，也是真正的护城河。

预计币安将继续保持这种“基本面”。