谁拥有比特币？

在他 14 年保险工作的最后一天，唐尼穿上了一件带有火箭的 T 恤，上面印着“翱翔到月球”的口号，代表比特币。月亮）”。

比特币狂热者总是说比特币的价格没有上限，这不是说辞。

在过去的五年里，39 岁的唐尼通过交易数字货币赚到了足够多的钱，不仅让他还清了房贷买了一辆大本，现在让他辞掉了以前的办公室工作，能够完全致力于投资加密货币。

“投资加密货币真是太酷了，它彻底改变了我的生活。” 唐尼是一位居住在加州的两个孩子的父亲，他喜欢在 Twitter 上玩游戏，他在 Twitter 上还有一个化名——比特币爸爸。

唐尼是典型的早期比特币投资者圈子中的一员，他们在戏剧性的牛市中套现了部分资产，价格在一个月内翻了一番，在去年 12 月中旬达到 20,000 美元的峰值。

不过，唐尼不会透露他的确切回归，因为他新获得的财富使他成为黑客和勒索的受害者。戴上王冠就是负重，而这些犯罪活动也是自由数字货币市场的一部分。

距离比特币价格见顶已经过去了 6 个月，比特币仍然是最受欢迎的加密货币，尽管它的价格已经跌至 7,500 美元。在比特币投资市场上​​是成功的，每个比特币富豪背后都有无数的韭菜。那些想“快速致富”的人来得有点晚。

杜克大学金融学教授坎贝尔哈维说：“这些梦想致富的人看到比特币价格上涨并开始购买，他们只是在赶潮流。”

“在加密货币领域的最初阶段，真正了解这项技术的是人们。然后是一个典型的追随者投资者，你可以想象他们做了什么，但他们被市场收割了。”

话虽如此，有多少人从比特币中发了财比特币掌握在谁手里，又有多少人破产了？区块链研究公司 Chainalysis 为英国《金融时报》提供了包含这些问题答案的独家数据。

谁在交易比特币？

通过分析比特币的易手频率，Chainalysis 发现比特币持有者的构成发生了显着变化比特币掌握在谁手里，从长期投资者（持有比特币超过一年）到经常交易的短期投资者。

在比特币价格在 12 月见顶之前，长期投资者在 11 月持有的比特币大约是频繁交易者的三倍。然而，2018 年 4 月的数据显示，长期投资者持有的比特币（约 600 万）已经非常接近短期投机者持有的比特币（约 510 万）。

事实上，根据 Chainalysis 的估计，在 12 月至 4 月期间，长期比特币持有者至少向新投机者出售了价值 300 亿美元的比特币，其中一半发生在去年。12月完成。

“这是一次非凡的财富转移，”Chainalysis 首席经济学家菲利普·格拉德威尔 (Philip Gradwell) 断言。他用过去 6 个月发生的交易总结了比特币的“流动性事件”。

Gladwell 认为，这种短期内突然注入的流动性使可供交易的比特币数量增加了近 60%，这是近期比特币价格下跌背后的“基本驱动力”。如今，比特币的交易量与其价格同步下降，其交易价值从 12 月的每天近 40 亿美元跌至今天的 10 亿美元。

那么未来比特币的价格能否超越去年12月的峰值呢？答案可能就在这里——炒作平息后，谁还会继续持有比特币。

比特币诞生于 2009 年金融危机之后，植根于自由主义，并寻求一种与中央银行系统无关的交易方式。比特币的支持者包括计算机专家和政治活动家，他们认为它预示着一种可以取代法定货币的替代货币体系的到来。

但是，尽管最近出现了一波加密货币投资，但几乎没有迹象表明加密货币将取代法定货币。根据摩根士丹利本月发布的一项研究，截至 2018 年第一季度，美国 500 强电子商务企业中只有四家接受加密货币，高于 2017 年初的三个，几乎没有增长。

Chainalysis 指出，根据该公司的数据分析，“绝大多数”比特币交易来自交易所，很少有比特币用于向商家支付服务或商品费用。

比特币数量有限，大约可以开采2100万枚，其中约400万枚尚未开采。就像物理硬币可能被遗忘在沙发后面一样，如果用户丢失或忘记了在线钱包的密码，他们的比特币也可能丢失。

Chainalysis 对数据进行分析后发现，这些年来约有 370 万比特币丢失或未被使用，总价值约为 270 亿美元。该公司还估计，交易所和商户服务等机构持有的比特币比例在 12 月至 4 月期间保持稳定，约为 220 万枚。

批评者认为，比特币的价格波动和缺乏基本价值属性使其失去了作为可靠价值存储的资格，而且这种情况不太可能改变。随着成群的新机会主义者继续疯狂地涌向比特币，监管机构仍在努力解决如何处理所谓的比特币投资“狂野西部”中的行为。

根据英国加密货币观察家 Preston Byrne 的说法：“加密货币的主要用途仍然是投机，使用加密货币进行真实交易似乎并不是价格的主要驱动力。”

鉴于比特币持有者的大量外流，大多数市场观察人士不排除比特币价格将再次快速上涨的可能性。然而，他们表示，即使价格上涨，也可能纯粹是投机性的。

“强调这一点很重要，因为它在任何意义上都不是一个理性的市场。实际交易量极小，交易结构如此糟糕，任何不了解加密货币市场如何被操纵的人，一进入市场就会被敲竹杠。下一层皮肤。”

然而，其他人则认为，比特币交易可以被描述为一门艺术，但同时它也可能会带来压力，甚至上瘾。上述自称“Daddy Bit”的唐尼将他的成功归功于认真的学习和耐心，认为这是避免沉迷于杠杆日常交易陷阱的秘诀。

但并不是每个人都相信爸爸比特的话。他们觉得这些比特币富豪根本没有表现出任何投资头脑，赚钱就像是在赌财富的风险。

近日，发明智能合约区块链以太坊（简称 Buterin）的俄裔加拿大程序员 Vitalik Buterin 在接受英国《金融时报》采访时表示：“中奖当然是运气，但似乎每个中奖的人认为运气来自他们自己聪明的头脑。”

“观鲸”之旅

Chainalysis 的数据还显示，比特币市场的财富分配极为不平衡。一小群通常被称为“鲸鱼”的大资金投资者构成了比特币市场的相当大一部分，这与比特币最初的金融民主化使命背道而驰，并带来风险。

根据 Chainalysis 的数据分析，截至今年 4 月，大约有 1600 个比特币钱包（由投机者和投资者管理），每个钱包至少包含 1000 个比特币，总共持有近 500 万个比特币，这接近三分之一可用的比特币总数。

其中，长期投资者持有的钱包不到 100 个，里面装着 10,000 到 100,000 个比特币，按今天美元之间的比特币价格计算，价值在 7500 万美元到 7.5 亿美元之间。

“这种财富的集中意味着比特币有波动的风险，因为少数人的行为可能会产生巨大的影响。” 格拉德威尔并非没有顾虑。

然而，他补充说，比特币的波动性“对更广泛的金融体系来说是低风险的”，因为“在这种波动性期间，只有一小部分人会面临财富的巨大变化。”

尽管如此，由于缺乏监管和非正式场外交易市场的存在，大型参与者仍有机会进行市场操纵，使小型参与者处于明显劣势。

Mosaic 联合创始人兼区块链研究负责人 Garrick Hileman 表示：“当你在任何资产中持有足够大的头寸时，你就可以改变价格。在这些大玩家中，有很多人真的在互相交谈，他们不仅互相认识，而且对市场活动了如指掌。”

摩根士丹利的分析师在本月的一份报告中回应了这种担忧。他们表示，“值得注意”的是，更成熟的投资者“愿意放弃传统的投资者权利，以换取可能更快的流动性”。

尽管如此，有人指出，新兴市场的高投资热情和资金涌入可以帮助他们进一步完善基础设施，虽然这个过程正在逐步推进，但对于那些希望未来能够更安全地交易比特币的人来说人，也是一个好消息。

在哪里交易加密货币？

除了最精通技术的人之外，买卖比特币对所有人来说都是一个挑战。去年随着加密货币热潮持续升温，一些消费金融公司争先恐后地赶上时代潮流，利用自己熟悉的APP为客户提供使用数字货币的渠道。

许多交易所还加强了尽职调查流程以响应客户的担忧，并投资于更大的客户服务团队。随着技术的进步，交易费用正在下降，但黑客攻击仍然很常见。

机构玩家也不甘示弱，包括芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所（CGM）等美国知名期货交易所已经开始提供比特币期货。与此同时，纳斯达克首席执行官阿德纳弗里德曼今年表示，纳斯达克将考虑在未来提供加密货币交易服务。

另类基金也在摩拳擦掌，跃跃欲试。据摩根士丹利称，目前有超过 250 只加密货币基金管理的资产估计超过 35 亿美元。但最近创建新加密基金的步伐有所放缓。

一个更加正规的场外交易市场已经逐渐形成，包括由Cumberland Group支持的DRW和由Goldman Sachs Group支持的Circle。

专家表示，比特币交易的未来在很大程度上取决于监管机构对其进行监管的各种方式。世界各地的监管方法都在发生变化，但迄今为止几乎没有连贯性。东京等亚洲金融中心正在监管加密货币交易所，而中国等国家则完全禁止交易所。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）上个月宣布将对潜在的比特币价格操纵展开刑事调查。

银行特别不愿意与加密货币及其相关公司打交道，部分原因是很难对这部分交易进行反洗钱调查。

“银行合规部门真的很讨厌加密货币，他们必须做很多准备才能追踪到每一分钱的资金。”

Hilleman 预计比特币有朝一日会看到一个“受法律监管的零售投资市场”，尽管这不会很快发生，而且可能需要数年时间。

曼彻斯特城市大学金融经济学高级讲师 Gavin Brown 表示，比特币的普及将要求监管机构、中央银行和税务监管机构允许财富从当前的金融体系转移到新的金融体系。

话虽如此，有些人对比特币有坚定的信心。

Sunnie 2014 年开始在一家加密货币交易所工作，此后一直在投资比特币，去年 12 月的高峰期她并没有套现，因为她在 2016 年也有过类似的悲惨经历—— - 很快卖出了一部分因为我觉得价格太高了。

目前，10 个比特币占 Sunnie 资产的 50%，而 Sunnie 购买时价格仅为 3000 美元。她相信比特币的潜力，毕竟它是第一个使用区块链新技术的项目。

“如果比特币在今天的价格过山车中幸存下来，我将永远相信它。当它达到六位数时，我可能会将其全部转换为现金并退休。它会急剧上升，甚至可能比我想象的还要高。”